政策态度转向最利好地方平台，预计平台融资大为改善将带动基建投资上行；信贷财政宽松将带动地方政府表内负债率提升，但资管新规对于期限匹配的要求构成地方政府无序债务扩张的核心约束项，地方政府通过担保、非标增加隐性债务的路很难走通，中央也会施加约束；表内信贷与专项债加速投放将是本轮基建投资资金的主要增项，中央政府对于地方基建投资资金的控制力增强，预计基建投资将会出现结构性分化，扶贫、民生、中西部区域重大基础设施建设将是本次基建投资的重点方向。
目前中国的基建处于什么样的发展水平，本轮基建的投向将会以哪些项目为主？我们选取了美国作为参照，首先从量上，美国工业化巅峰期的城市化率达到66%，铁路巅峰期运营里程超过40万公里，2014年铁路运营里程仍然超过22万公里，平均7公里/万人，2015年美国公路664万公里，平均200公里/万人，高速公路10.3 万公里，平均3.2公里/万人，2013年管道223万公里，平均70公里路/万人，中美之间无论是总量还是均值都存在较大差距。
参考观研天下发布《2018-2023年中国基建产业市场竞争现状调研与未来发展方向研究报告》
其次从本质上来看，根据世界经济论坛发布的《2017-2018年全球竞争力报告》中得知，中国整体基础设施水平排第47名次，作为国家综合竞争力的短板指标仍需加强。
| 评分 |
排名（137） |
|
| 整体基础设施水平 |
4.5 |
47 |
| 道路设施水平 |
4.6 |
42 |
| 铁路设施水平 |
4.8 |
17 |
| 港口设施水平 |
4.6 |
49 |
| 航空设施水平 |
4.9 |
45 |
| 航空运力（百万座公里/周） |
19341.9 |
2 |
| 电力设施水平 |
5 |
65 |
| 移动电话配备（每百人口） |
96.9 |
102 |
| 固定电话配备（每百人口） |
14.7 |
70 |
至于基建的投向，我们认为将会以传统的“铁公机”为主，特别是中西部的重大基础设施建设项目，我们梳理了十三五前后发改委批复的中西部铁路和机场项目以供参考：
| 批复时间 |
铁路批复项目 |
总投资 |
省份 |
| 2017年10月31日 |
荆州民用机场 |
11.96 |
湖北 |
| 2017年10月31日 |
湖南郴州民用机场 |
19.56 |
湖南 |
| 2017年8月8日 |
广西玉林民用机场 |
14.88 |
广西 |
| 2017年8月8日 |
乌鲁木齐国际机场北区改扩建工程 |
410.5 |
新疆 |
| 2017年7月27日 |
湘西民用机场 |
16.69 |
湖南 |
| 2017年7月20日 |
威宁草海民用机场 |
18.16 |
贵州 |
| 2016年12月30日 |
黑龙江绥芬河民用机场 |
11.3 |
黑龙江 |
| 2016年9月30日 |
四川达州机场迁建工程 |
18.84 |
四川 |
| 2016年9月2日 |
大兴安岭鄂伦春民用机场 |
4.54 |
黑龙江 |
| 2016年8月30日 |
重庆武隆民用机场 |
16.79 |
重庆 |
| 2016年7月29日 |
贵阳龙洞堡国际机场三期扩建工程项目 |
195.85 |
贵州 |
| 2016年7月1日 |
广西梧州机场迁建工程 |
16.82 |
广西 |
| 2016年4月18日 |
成都新机场 |
511.8 |
四川 |
| 2015年10月16日 |
青海祁连民用机场工程 |
11.73 |
青海 |
| 2015年8月3日 |
岳阳三荷机场建设工程 |
12.39 |
湖南 |
| 2015年7月29日 |
青海格尔木军民合用机场改扩建工程 |
3.73 |
青海 |
| 2015年7月29日 |
三江民用机场 |
6.13 |
黑龙江 |
| 2015年7月7日 |
巴中民用机场 |
14.91 |
四川 |
| 2015年6月18日 |
桂林机场航站楼及站坪配套设施扩建工程 |
33.67 |
广西 |
| 2015年6月16日 |
贵阳龙洞堡国际机场三期扩建工程 |
196.59 |
贵州 |
| 2015年6月2日 |
五大连池民用机场 |
6.91 |
黑龙江 |
| 2015年5月5日 |
莎车民用机场 |
5.58 |
新疆 |
| 2015年4月28日 |
若羌民用机场 |
5.48 |
新疆 |
| 2015年4月1日 |
乌兰察布民用机场 |
5.17 |
内蒙古 |
| 2015年1月12日 |
陇南成州民用机场 |
11.87 |
甘肃 |
| 2014年12月11日 |
邵阳武冈民用机场 |
9.71 |
湖南 |
| 2014年11月6日 |
兰州中川民用机场二期扩建工程 |
15.23 |
甘肃 |
| 2014年9月28日 |
澜沧民用机场 |
15.33 |
云南 |
| 2014年9月28日 |
果洛民用机场工程 |
11.33 |
青海 |
| 2014年9月28日 |
仁怀民用机场 |
15.73 |
贵州 |
| 2014年9月28日 |
松原查干湖民用机场 |
7.84 |
吉林 |
| 2014年9月28日 |
扎兰屯民用机场 |
4.67 |
内蒙古 |
| 2014年6月10日 |
林芝机场航站区改扩建工程 |
2.79 |
西藏 |
| 2014年6月10日 |
花土沟机场工程项目 |
6.74 |
青海 |
| 批复时间 |
铁路批复项目 |
总投资 |
省份 |
| 2017年10月31日 |
荆州民用机场 |
11.96 |
湖北 |
| 2017年10月31日 |
湖南郴州民用机场 |
19.56 |
湖南 |
| 2017年8月8日 |
广西玉林民用机场 |
14.88 |
广西 |
| 2017年8月8日 |
乌鲁木齐国际机场北区改扩建工程 |
410.5 |
新疆 |
| 2017年7月27日 |
湘西民用机场 |
16.69 |
湖南 |
| 2017年7月20日 |
威宁草海民用机场 |
18.16 |
贵州 |
| 2016年12月30日 |
黑龙江绥芬河民用机场 |
11.3 |
黑龙江 |
| 2016年9月30日 |
四川达州机场迁建工程 |
18.84 |
四川 |
| 2016年9月2日 |
大兴安岭鄂伦春民用机场 |
4.54 |
黑龙江 |
| 2016年8月30日 |
重庆武隆民用机场 |
16.79 |
重庆 |
| 2016年7月29日 |
贵阳龙洞堡国际机场三期扩建工程项目 |
195.85 |
贵州 |
| 2016年7月1日 |
广西梧州机场迁建工程 |
16.82 |
广西 |
| 2016年4月18日 |
成都新机场 |
511.8 |
四川 |
| 2015年10月16日 |
青海祁连民用机场工程 |
11.73 |
青海 |
| 2015年8月3日 |
岳阳三荷机场建设工程 |
12.39 |
湖南 |
| 2015年7月29日 |
青海格尔木军民合用机场改扩建工程 |
3.73 |
青海 |
| 2015年7月29日 |
三江民用机场 |
6.13 |
黑龙江 |
| 2015年7月7日 |
巴中民用机场 |
14.91 |
四川 |
| 2015年6月18日 |
桂林机场航站楼及站坪配套设施扩建工程 |
33.67 |
广西 |
| 2015年6月16日 |
贵阳龙洞堡国际机场三期扩建工程 |
196.59 |
贵州 |
| 2015年6月2日 |
五大连池民用机场 |
6.91 |
黑龙江 |
| 2015年5月5日 |
莎车民用机场 |
5.58 |
新疆 |
| 2015年4月28日 |
若羌民用机场 |
5.48 |
新疆 |
| 2015年4月1日 |
乌兰察布民用机场 |
5.17 |
内蒙古 |
| 2015年1月12日 |
陇南成州民用机场 |
11.87 |
甘肃 |
| 2014年12月11日 |
邵阳武冈民用机场 |
9.71 |
湖南 |
| 2014年11月6日 |
兰州中川民用机场二期扩建工程 |
15.23 |
甘肃 |
| 2014年9月28日 |
澜沧民用机场 |
15.33 |
云南 |
| 2014年9月28日 |
果洛民用机场工程 |
11.33 |
青海 |
| 2014年9月28日 |
仁怀民用机场 |
15.73 |
贵州 |
| 2014年9月28日 |
松原查干湖民用机场 |
7.84 |
吉林 |
| 2014年9月28日 |
扎兰屯民用机场 |
4.67 |
内蒙古 |
| 2014年6月10日 |
林芝机场航站区改扩建工程 |
2.79 |
西藏 |
| 2014年6月10日 |
花土沟机场工程项目 |
6.74 |
青海 |
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