参考观研天下发布《2018年中国钢铁行业分析报告-市场深度分析与发展趋势研究》
供应端来看，今年最大的特征在于环保落地趋严。在经历 2017 年中频炉去产能“一刀切”之后，2018 年展现出更多常态化限产。2018 年的环保执行呈现 2 个明显特征：
一是，供应端环保范围明显扩大。2017 年环保集中“26+2”城市，而今年的范围增加了汾渭平原 11 城市和长三角地区。二是，环保限产时间常态化。 2017 年高炉环保限产时间集中取暖季期间，但 2018 年以来高炉环保限产消息从未间断。截止 6 月底，第一轮环保“回头看”已经暂告一段路，后面关注 8 月初和 11 月初两个关键节点。
环保常态化下，高炉-电炉差将维持上半年状态。即，高炉成本长期低于电炉。需求端边际通过电炉开关实现动态调节。
从环保政策落地执行情况看，今年环保要求仍在不断趋严中。继年初新环保法落地后，包括河北、河南、江苏等地开始发文表态执行“超低排放值”。其中，河北执行时间为 2020 年之前、河南为 2018 年 10 月、江苏徐州地区为2018 年 10 月。
河北：2020 年之前执行《河北省环境保护厅关于河北省钢铁行业执行大气污染物特别排放限值的公告》
河北省与 2018 年 4 月底，发布《河北省环境保护厅关于河北省钢铁行业执行大气污染物特别排放限值的公告》。要求现有企业与 2020 年 1 月 1 日起执行超低排放值。具体规定如下：
河南：2018 年 10 月起执行 2012 年国标要求的超低排放值，未完成改造的企业取暖季限产 30%
河南省执行 2018 年环境污染攻坚战，要求现有企业根据 2012 年国标在2018 年 10 月之前执行超低排放值。未达标企业 2018 年取暖季期间将执行30%限产。
徐州：1500 万吨粗钢产能持续停产
徐州方面，4 月初以来的环保要求当地钢厂以环保整顿为主，整顿合格后于 7 月底陆续复产。最新消息显示，部分钢厂虽已完成改造，但复产时间仍然未定。
供应端来看，今年最大的特征在于环保落地趋严。在经历 2017 年中频炉去产能“一刀切”之后，2018 年展现出更多常态化限产。2018 年的环保执行呈现 2 个明显特征：
一是，供应端环保范围明显扩大。2017 年环保集中“26+2”城市，而今年的范围增加了汾渭平原 11 城市和长三角地区。二是，环保限产时间常态化。 2017 年高炉环保限产时间集中取暖季期间，但 2018 年以来高炉环保限产消息从未间断。截止 6 月底，第一轮环保“回头看”已经暂告一段路，后面关注 8 月初和 11 月初两个关键节点。
环保常态化下，高炉-电炉差将维持上半年状态。即，高炉成本长期低于电炉。需求端边际通过电炉开关实现动态调节。
图：高炉铁水与中/电工艺成本差
数据来源：公开数据整理
图：中/电工艺产量占全国粗钢比例变化
数据来源：公开数据整理
图：全国电炉开工率
数据来源：公开数据整理
图：高炉开工率
数据来源：公开数据整理
从环保政策落地执行情况看，今年环保要求仍在不断趋严中。继年初新环保法落地后，包括河北、河南、江苏等地开始发文表态执行“超低排放值”。其中，河北执行时间为 2020 年之前、河南为 2018 年 10 月、江苏徐州地区为2018 年 10 月。
河北：2020 年之前执行《河北省环境保护厅关于河北省钢铁行业执行大气污染物特别排放限值的公告》
河北省与 2018 年 4 月底，发布《河北省环境保护厅关于河北省钢铁行业执行大气污染物特别排放限值的公告》。要求现有企业与 2020 年 1 月 1 日起执行超低排放值。具体规定如下：
表：钢铁行业超低排放值要求-河北
资料来源：公开资料整理
河南：2018 年 10 月起执行 2012 年国标要求的超低排放值，未完成改造的企业取暖季限产 30%
河南省执行 2018 年环境污染攻坚战，要求现有企业根据 2012 年国标在2018 年 10 月之前执行超低排放值。未达标企业 2018 年取暖季期间将执行30%限产。
表：钢铁行业超低排放值要求-河南
资料来源：公开资料整理
徐州：1500 万吨粗钢产能持续停产
徐州方面，4 月初以来的环保要求当地钢厂以环保整顿为主，整顿合格后于 7 月底陆续复产。最新消息显示，部分钢厂虽已完成改造，但复产时间仍然未定。
资料来源：观研天下整理，转载请注明出处。（ww）
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