上海“两票制”方案+操作办法出台，年底全面推开
上海公立医疗机构药品采购两票制方案出台。
2017年6月30日，上海阳光医药采购网发布《上海市公立医疗机构药品采购“两票制”实施方案（试行）》。上海两票制方案与国家版两票制方案基本相同，要求2017年底全市所有公立医疗机构实现药品采购“两票制”。
上海“两票制”操作办法出台，明确系统改造细则。
2017年7月10日，上海阳光医药采购网发布《上海市公立医疗机构药品采购推行“两票制”的操作办法》。《办法》明确流通企业、医疗机构系统改造具体事宜并要求上海市公立医院药品采购“两票制”系统改造工作自本操作办法公布执行之日起开始实施，并在2017年9月底前完成系统改造及验收。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国医药行业市场发展现状及未来前景分析报告》
上海市大型流通企业要在2017年9月底前完成系统改造及验收，其他流通企业要在2017年底前完成。
终端比例重构正在发生
与前面两部分的政策跟踪相结合，近期我们走访了多家不同级别医院和医药商业公司，映证了我们中期策略所提的“终端比例重构”的观点。
看行业整体趋势，创新药及器械还有广阔空间：随着各地城市公立医院改革及医保支付管理精细化的推进，医院端药品销售增速放缓在预期当中；但是中国医药消费的升级还远未结束，尤其是中高端药品、耗材及服务的需求还是非常旺盛，创新药及器械耗材仍有广阔的空间。
看公立医院改革背景下不同等级医院的变化，二级医院压力最大：实行综合医改地区的医院与药品的利益有所弱化，我们调研了2012年北京市部分参与医改试点的医院，发现这些医院在医改后确实更加重视处方点评、合理用药及改善就医流程，但在现有体制下完全切断医院与药品的关联并不现实，这指引我们在投资上寻找新政策框架下潜在的大品种。
大城市的三级医院有相当比例的外地重病就医人群（北京约占20-30%）对诊疗费用提升并不敏感，因此三级医院相当比例的“高质量患者”非常稳定；而不少地区在控制药占比上，对二级和三级医院的要求没有加以区别，这使得二级医院在控制药品处方金额方面感受到更大的压力；基层市场则明显受益于分级诊疗政策，二三级医院的慢病及常见病患者分流现象可以从北京市的医改监测数据及上半年众多医药分销企业的反馈中体现出来。
看两票制对医药流通企业的影响，明年是药品两票制大年，仍看好高值耗材分销：药品两票制真正开始实施的省份并不多，大部分省从今年下半年及明年开始执行，再考虑到一定的缓冲期，我们认为药品两票制对流通行业的影响大概率会发生在明年。
相当部分医药流通企业的反馈亦是如此。耗材两票制是一个长期的政策方向，目前渠道集中度还非常低，我们认为相对于药品分销而言，还是一个很好的“蓝海市场”。
上海公立医疗机构药品采购两票制方案出台。
2017年6月30日，上海阳光医药采购网发布《上海市公立医疗机构药品采购“两票制”实施方案（试行）》。上海两票制方案与国家版两票制方案基本相同，要求2017年底全市所有公立医疗机构实现药品采购“两票制”。
表：《上海市公立医疗机构药品采购“两票制”实施方案（试行）》要求
上海“两票制”操作办法出台，明确系统改造细则。
2017年7月10日，上海阳光医药采购网发布《上海市公立医疗机构药品采购推行“两票制”的操作办法》。《办法》明确流通企业、医疗机构系统改造具体事宜并要求上海市公立医院药品采购“两票制”系统改造工作自本操作办法公布执行之日起开始实施，并在2017年9月底前完成系统改造及验收。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国医药行业市场发展现状及未来前景分析报告》
上海市大型流通企业要在2017年9月底前完成系统改造及验收，其他流通企业要在2017年底前完成。
表：《上海市公立医疗机构药品采购推行“两票制”的操作办法》具体要求
终端比例重构正在发生
与前面两部分的政策跟踪相结合，近期我们走访了多家不同级别医院和医药商业公司，映证了我们中期策略所提的“终端比例重构”的观点。
看行业整体趋势，创新药及器械还有广阔空间：随着各地城市公立医院改革及医保支付管理精细化的推进，医院端药品销售增速放缓在预期当中；但是中国医药消费的升级还远未结束，尤其是中高端药品、耗材及服务的需求还是非常旺盛，创新药及器械耗材仍有广阔的空间。
看公立医院改革背景下不同等级医院的变化，二级医院压力最大：实行综合医改地区的医院与药品的利益有所弱化，我们调研了2012年北京市部分参与医改试点的医院，发现这些医院在医改后确实更加重视处方点评、合理用药及改善就医流程，但在现有体制下完全切断医院与药品的关联并不现实，这指引我们在投资上寻找新政策框架下潜在的大品种。
大城市的三级医院有相当比例的外地重病就医人群（北京约占20-30%）对诊疗费用提升并不敏感，因此三级医院相当比例的“高质量患者”非常稳定；而不少地区在控制药占比上，对二级和三级医院的要求没有加以区别，这使得二级医院在控制药品处方金额方面感受到更大的压力；基层市场则明显受益于分级诊疗政策，二三级医院的慢病及常见病患者分流现象可以从北京市的医改监测数据及上半年众多医药分销企业的反馈中体现出来。
看两票制对医药流通企业的影响，明年是药品两票制大年，仍看好高值耗材分销：药品两票制真正开始实施的省份并不多，大部分省从今年下半年及明年开始执行，再考虑到一定的缓冲期，我们认为药品两票制对流通行业的影响大概率会发生在明年。
相当部分医药流通企业的反馈亦是如此。耗材两票制是一个长期的政策方向，目前渠道集中度还非常低，我们认为相对于药品分销而言，还是一个很好的“蓝海市场”。
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
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