政策出台速度符合预期，各地政策向“国家级”方案看齐。全国31个省市自治区两票制政策基本出台完毕。此外，青海、陕西将医用耗材也纳入实施方案中，江苏提及鼓励有条件的地区实施耗材两票制，安徽于11月正式发文推出耗材两票制。
参考观研天下发布《2018-2024年中国医药行业市场需求现状分析与发展商机分析研究报告》
根据2016年商务部数据，11个试点省份药品销售额占全国的44.7%，前三大市场上海、浙江、江苏市场份额为8.3%7.3%和7.2%，三者合计占据全国1/5市场。
调拨业务从2017年二季度开始受到影响，预计需一年左右时间消化。目前超过一半省份陆续开始执行两票制。实施情况来看，分销商基本上从今年二季度开始调整供应，调拨业务受到冲击，龙头企业纯销业务增长高于当地行业平均。
短期来看，两票制执行可能带来行业阵痛，调拨业务占比小的公司受影响小;长期来看，有利于行业集中度提升，且对于利润率也会有一定提升。
参考观研天下发布《2018-2024年中国医药行业市场需求现状分析与发展商机分析研究报告》
根据2016年商务部数据，11个试点省份药品销售额占全国的44.7%，前三大市场上海、浙江、江苏市场份额为8.3%7.3%和7.2%，三者合计占据全国1/5市场。
图：2016年11个试点省份流通市场份额
短期来看，两票制执行可能带来行业阵痛，调拨业务占比小的公司受影响小;长期来看，有利于行业集中度提升，且对于利润率也会有一定提升。
图：两票制彻底执行情况利润率测算
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