农业供给侧结构性改革六大主题投资机会分析

      导读：从宏观上看，农业供给侧结构性改革有利于促进农民增收、推进农业现代化，缓解部分农产品供需矛盾、减少农产品贸易逆差、减轻国家农业财政压力，中长期利好经济增长。

参考《2017-2022年中国农业机械产业竞争现状及十三五投资定位分析报告》

      从宏观上看，农业供给侧结构性改革有利于促进农民增收、推进农业现代化，缓解部分农产品供需矛盾、减少农产品贸易逆差、减轻国家农业财政压力，中长期利好经济增长。从投资机会上看，建议关注农业供给侧结构性改革的六大主题：

      1）畜禽养殖产品价格或因环保整治在 2017 年上半年走高。2）土地流转主题或受益地价重估，农垦改革释放红利。3）现代种业发展是保障粮食安全的源头，政策支持力度大。4）农田水利等基建因节水、补短板、PPP 等空间广阔。5）化肥农药行业优势龙头企业受益零增长政策、环保压力去产能。6）绿色环保农业机械受益土地流转、化肥农药零增长。

      畜禽养殖产品价格或因环保整治在上半年走高

      环保整治或推高上半年的畜禽养殖产品价格，规模化经营或致中长期价格波动减缓。2015 年以来，环保整治成为常态，生猪等禽畜养殖环保压力持续，2016 年南方地区出现大量退养和猪场关停情况。

      《“十三五”生态环境保护规划》要求，大力推进畜禽养殖污染防治，2017 年底前各地区依法关闭或搬迁禁养区内的畜禽养殖场（小区）和养殖专业户。并且，《全国农业现代化规划（2016-2020）》要求，到2020 年，畜禽养殖规模化率提高至 65%，较 2015 年上升 11 个百分点。在中长期，禽畜养殖的规模化经营或将使得相关产品价格波动变小。

      土地流转主题或受益地价重估，农垦改革释放红利

      土地流转是适度规模经营的重要途径，而适度规模经营则是农业机械化、推进农田水利基建、发展绿色生态农业、实现农业现代化的基础，有利于促进节本增效。《全国农业现代化规划（2016-2020）》要求，到 2020 年，多种形式土地适度规模经营占比提高至 40%，较 2015年上升 10 个百分点。

      2016 年 10 月，《中共中央办公厅国务院办公厅关于完善农村土地所有权承包权经营权分置办法的意见》发布，有利于加快推进土地流转、促进适度规模经营。随着农业供给侧结构性改革推进，农业效益有望改善，土地价值有望重估，利好土地流转主题。

      在土地流转主题中，农垦领域值得期待，不仅有望受益于地价重估，农垦改革也有望释放红利。农垦是国有农业经济的骨干和代表，是推进中国特色新型农业现代化的重要力量。

      2015 年 11 月《中共中央国务院关于进一步推进农垦改革发展的意见》要求，以推进垦区集团化、农场企业化改革为主线。

      2016 年 6 月《农业部办公厅关于组织开展深化农垦改革专项试点工作的通知》指出，试点垦区应加快推进集团公司直属企业整合重组和集团公司股权多元化改革，推进国有农场企业化改革和公司化改造，组建区域性现代农业企业集团和专业化农业产业公司等。目前，中央层面上，相关部委已出台办社会职能改革配套、农垦土地确权登记发证等文件；地方层面上，10 个省份贯彻实施方案已经出台，20 项改革试点任务已经在 35 个垦区的 186 个点上展开。

      2016 年 12 月，农业部部长韩长斌表示，2017 年农垦改革要在垦区管理体制、办社会职能、土地确权登记、农业经营管理体制等四方面取得“新突破”。

      2017 年 1 月，《全国农垦经济和社会发展第十三个五年规划》发布，要求到 2020 年，农垦经济实力显著增强，管理体制和经营体制更加完善。

      现代种业发展是保障粮食安全的源头，政策支持力度大

      种业是国家战略性、基础性的核心产业，政策支持力度大。习近平总书记明确指出：要下决心把民族种业搞上去，抓紧培育具有自主知识产权的优良品种，从源头上保障国家粮食安全。推进农业供给侧结构性改革的品种结构调整，需要种业从源头上进一步优化作物品种布局，保证优质种源；促进农业绿色发展，也需要种业从良种上进一步挖掘内在潜力。

      2011 年，《国务院关于加快推进现代农作物种业发展的意见》发布，之后系列文件密集出台。

      2016 年 1 月，新《种子法》正式实施。《全国农业现代化规划（2016-2020）》要求，推进现代种业创新发展，实施现代种业建设工程，包括加快培育一批具有国际竞争力的现代种业企业。目前我国种业企业约 4000 多家，较 2011 年减少一半，但企业多、创新弱仍未根本扭转，与国际巨头比差距仍然明显。预计大型种子企业兼并重组仍将继续，效益和竞争力将进一步提高。

      农田水利等基建因节水、补短板、PPP 等空间广阔

      作为人均水资源偏少的国家，因农业水价形成机制不合理等，我国农业用水长期粗放，且难以保障农田水利基础设施运行。《国务院办公厅关于推进农业水价综合改革的意见》（国办发〔2016〕2 号），利好农田水利基建。《全国农业现代化规划（2016-2020）》提出，大规模推进高标准农田建设、实施高标准农田建设工程。“十三五”时期，中央提出确保建成高标准农田 4 亿亩，力争要建成 6 亿亩，预计通过约 6000 亿财政资金撬动社会资金参与。《国家发展改革委农业部关于推进农业领域政府和社会资本合作的指导意见》（发改农经[2016]2574号）规定，重点支持社会资本开展高标准农田、种子工程、现代渔港、农产品质量安全检测及追溯体系、动植物保护等农业基础设施建设和公共服务。其中，高标准农田在农业 PPP 重点支持领域位居第一，这意味着农田水利等基建发展空间广阔。

      化肥农药行业优势龙头企业受益零增长政策、环保压力去产能

      目前，我国化肥、农药产品结构还不太合理，技术含量不高，先进适用的施肥施药机械推广较为滞后。农业部于 2015 年 2 月制定《到2020 年化肥使用量零增长行动方案》和《到 2020 年农药使用量零增长行动方案》，这不仅是促进生态环境保护、提高农产品质量安全、增加绿色优质农产品供给的需要，也是促进农业节本增收的需要。同时，当前环保核查趋严，也将促使化肥农药行业加快供给侧结构性改革，缓解行业产能过剩局面。在此情况下，化肥农药行业，特别是其中的高效肥、低毒农药龙头企业有望受益，剩者为王、强者恒强。

      绿色环保农机受益土地流转、化肥农药零增长

      土地流转、适度规模经营的推进，为农业机械的推广应用提供巨大市场需求。并且，农业机械化是农业现代化的重要支撑，是当前农业供给侧结构性改革降成本任务的核心内容之一，也有助于实现“到2020 年化肥、农药使用量零增长”。国家“十三五”规划明确要求加快农业机械化，推进主要作物生产全程机械化，将“农业机械化”列入农业现代化重大工程。《中国制造 2025》将农机装备列为十大重要领域，制定农机装备发展行动方案。《全国农业现代化规划（2016-2020年）》要求农业机械化提档升级，到 2020 年，农作物耕种收综合机械化率提高至 70%，较 2015 年上升 7 个百分点。《全国农业机械化发展第十三个五年规划》要求，扩大绿色环保机械化技术推广应用，包括积极推广先进施肥施药机械。

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