新能源汽车渗透率提高是长期趋势
作为传统能源（主要为石化能源）汽车的替代品，新能源汽车（主要为电动车：按照中国汽车工业协会的划分，我们将混合动力、纯电动汽车统一称为新能源汽车）近年增长迅速。根据中国汽车工业协会和高工锂电，2016年全球新能源汽车销量约77万辆，同比增速40%，其中中国销售约52万辆，占比达68%。
根据中国汽车工业协会，17年1-7月，中国新能源汽车销量25.1万辆，同比增长21.3%，产量26万辆，同比下降19.5%。2016年中国汽车销量共计2802.8万辆，新能源汽车的渗透率达到1.9%，全球汽车销量大约为9386万辆，新能源汽车渗透率只有0.8%。我们认为在排放约束和消费升级的背景下，未来新能源汽车的渗透率还会提高。
1更为严格的排放协议
根据2016年签署的《巴黎协议》，全球近200个缔约方一致同意，到2100年，把全球平均气温较工业化前水平升高控制在2摄氏度以内，并且把将升温控制在1.5摄氏度之内而努力。也就是说，全球将尽快实现问世气体排放达到峰值，并且在2050年到2100年之间实现地球新温室气体排放总量为零。
同时，大部分缔约方都提交了本国到2020年生效的抗击气候变化的承诺方案，并且此后将每5年上调一次承诺。《巴黎协议》具有广泛的约束效果，我们认为该协议将有力推动新能源汽车替代传统汽车的进程。
作为《巴黎协议》的主要推动方之一，我们认为中国将严格执行巴黎协议的有关规定，在未来的5-10年，逐步减少碳排放。
2016年，有关部委公布了《全国碳排放权交易管理条例（审核稿）》，明确对重点汽车企业实行基于新能源汽车生产责任的排放配额管理。2017年6月，工信部颁布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，明确提出对汽车企业进行燃料消耗量积分和新能源汽车积分“双积分”考核，以此来逐步替代先前的购臵补贴政策，进而达到节能减排的目的。
中国政府的政策推动：作为制造业弯道超车的主力，中国政府在推行新能源汽车产业时不遗余力。除了中央和地方政府的购臵补贴，中国政府同样出台了强制性的排放惩罚措施。2016年9月，国家有关部委出台双积分政策，要求对企业平均燃料消耗量（CAFC）及新能源乘用车（NEV）生产情况分别考核。
CAFC正积分只能抵CAFC负积分；NEV正积分可一分两用：抵CAFC负积分、抵NEV负积分。2017年6月，工信部明确提出未来乘用车企业将按照乘用车平均燃料消耗量积分与新能源汽车比重积分的“双积分”体系来评价，双积分政策或将提前执行。此举极大的刺激了传统汽车企业和合资企业生产新能源汽车，从而避免因为新能源汽车积分不够导致的购买行为，以及排放积分超标导致的行政处罚。
2新一代的消费选择
与“老一辈”的消费群体相比，90后、00后等年轻一代的消费者在选择汽车时有着自己的偏好。由于生产成本和车型结构的优势，电动车在车联网、互联网上拥有独特的优势，并且在加速启动环节拥有独特的先天优势。对新一代消费者而言，新能源汽车的接受度正在提高。我们认为，驾乘新能源汽车的消费者需求正在由成本驱动转为时尚驱动，未来有长足的发展空间。
作为传统能源（主要为石化能源）汽车的替代品，新能源汽车（主要为电动车：按照中国汽车工业协会的划分，我们将混合动力、纯电动汽车统一称为新能源汽车）近年增长迅速。根据中国汽车工业协会和高工锂电，2016年全球新能源汽车销量约77万辆，同比增速40%，其中中国销售约52万辆，占比达68%。
根据中国汽车工业协会，17年1-7月，中国新能源汽车销量25.1万辆，同比增长21.3%，产量26万辆，同比下降19.5%。2016年中国汽车销量共计2802.8万辆，新能源汽车的渗透率达到1.9%，全球汽车销量大约为9386万辆，新能源汽车渗透率只有0.8%。我们认为在排放约束和消费升级的背景下，未来新能源汽车的渗透率还会提高。
1更为严格的排放协议
根据2016年签署的《巴黎协议》，全球近200个缔约方一致同意，到2100年，把全球平均气温较工业化前水平升高控制在2摄氏度以内，并且把将升温控制在1.5摄氏度之内而努力。也就是说，全球将尽快实现问世气体排放达到峰值，并且在2050年到2100年之间实现地球新温室气体排放总量为零。
同时，大部分缔约方都提交了本国到2020年生效的抗击气候变化的承诺方案，并且此后将每5年上调一次承诺。《巴黎协议》具有广泛的约束效果，我们认为该协议将有力推动新能源汽车替代传统汽车的进程。
作为《巴黎协议》的主要推动方之一，我们认为中国将严格执行巴黎协议的有关规定，在未来的5-10年，逐步减少碳排放。
2016年，有关部委公布了《全国碳排放权交易管理条例（审核稿）》，明确对重点汽车企业实行基于新能源汽车生产责任的排放配额管理。2017年6月，工信部颁布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，明确提出对汽车企业进行燃料消耗量积分和新能源汽车积分“双积分”考核，以此来逐步替代先前的购臵补贴政策，进而达到节能减排的目的。
参考中国报告网发布《2018-2023年中国新能源汽车行业市场现状规模分析与投资战略评估研究报告》
同样法国和英国等欧美国家也相继宣布，将于2040年前禁止销售汽油和柴油汽车。根据Machenzie预测，到2020年，全球新能源汽车销量将达到200万辆，其中，中国大约销售160万辆。（2016年中国政府的目标为2020年销售新能源汽车200万辆，累计销量为500万辆）
图：Mackenzie的新能源汽车销量预测
中国政府的政策推动：作为制造业弯道超车的主力，中国政府在推行新能源汽车产业时不遗余力。除了中央和地方政府的购臵补贴，中国政府同样出台了强制性的排放惩罚措施。2016年9月，国家有关部委出台双积分政策，要求对企业平均燃料消耗量（CAFC）及新能源乘用车（NEV）生产情况分别考核。
CAFC正积分只能抵CAFC负积分；NEV正积分可一分两用：抵CAFC负积分、抵NEV负积分。2017年6月，工信部明确提出未来乘用车企业将按照乘用车平均燃料消耗量积分与新能源汽车比重积分的“双积分”体系来评价，双积分政策或将提前执行。此举极大的刺激了传统汽车企业和合资企业生产新能源汽车，从而避免因为新能源汽车积分不够导致的购买行为，以及排放积分超标导致的行政处罚。
表：鼓励政策和惩罚政策
2新一代的消费选择
与“老一辈”的消费群体相比，90后、00后等年轻一代的消费者在选择汽车时有着自己的偏好。由于生产成本和车型结构的优势，电动车在车联网、互联网上拥有独特的优势，并且在加速启动环节拥有独特的先天优势。对新一代消费者而言，新能源汽车的接受度正在提高。我们认为，驾乘新能源汽车的消费者需求正在由成本驱动转为时尚驱动，未来有长足的发展空间。
图：消费者结构的变化
图：中档特斯拉加速度已经超过顶级跑车的高端车型（km/h）
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
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