1.1.1、 2017年行业经历一季度政策调整适应期后步入稳步发展状态，预计全年新能源车产销量70万辆
2017年初，国家发布了调整的补贴政策：考虑国补和地补，客车补贴退坡幅度高达40%-50%，同时政策增加对续航里程和电池能量密度的考核，因而之前的补贴推广目录全部被推倒。一季度，由于整车厂一方面需要重新调整产品重新申报推荐目录，另一方面也需要同上游供应商协商定价，因而一季度相对于全年，新能源车产销量处于低谷。2月份开始，工信部发布第一批推荐目录，同时以北京为代表的限购城市指标释放拉动新能源乘用车的销售，2月份销量超预期。随后，随着一季度末产业链价格谈判基本定调，补贴目录也步入每月一批的常态化节奏，国内新能源车产销量呈现逐月递增的良好态势。根据数据，2017年前10月我国新能源车累计产销分别为51.7万辆和49万辆，同比增长分别为45.7%和45.4%。虽然今年不像往年最后两个月因为补贴退坡有大幅抢装，但是延续逐月环比向好的趋势，全年预计产销量70万辆。
表：2017年新能源汽车推荐目录分车型统计
图：国内新能源车销量统计（辆）
参考观研天下发布《2018-2023年中国新能源汽车产业市场运营规模现状与投资前景规划预测报告》1.1.2、 2018年补贴或将继续退坡，“降价+高端化”趋势下产业进一步向龙头集中
此前，根据媒体报道，国家几部委讨论2018年新能源车补贴调整方案，得出征求意见稿：客车和专用车的单车补贴相对于2017年下调，同时能量密度要求提升，乘用车提高续航标准，同时分档补贴，鼓励高端。从政策指引看，高续航的乘用车，高能量密度、低成本的电池是未来的发展方向。我们预计，政策最终稿将于12月底出台。参照2017年补贴退坡以及产业链降价的经验，如果政策2018年年初最终能确定下来，那么产业链将再次经历降价阵痛。从产业发展规律看，洗牌后各环节里有规模优势、资金优势、产品高端的龙头将存活，且市场份额将提升。
1.1.3、 双积分政策接力补贴推动新能源车向市场化方向发展
双积分政策官方文件于2017 年9 月28 日正式落地，并且计划于2018 年4 月1 日起正式实施。与之前6 月13 日发布的草案相比，主要变化在于三点：1、草案里要求的2018 年8%的新能源积分比例不考核，2019 年和2020 年考核比例10%， 12%维持不变，但是可以合并考核；2、考核的车企范围由原来的燃油车产量5 万辆以上变更为3 万辆以上；3、燃料电池车积分测算变成线性，续航300km 以上的单车积分为0.16 乘以电池额定功率，而不是原来的根据续航里程给予4-5 分。
表：双积分政策核算方式
同时，工信部11月出台2016-2017年燃油积分追溯抵偿的政策，政策出台明显超预期。双积分政策落地的意义在于，奠定了补贴逐步退出背景下未来3-5年主要的政策基础。由于传统车节能技术提升有限，政策将倒逼车企发展新能源车，从而使得供给端出现更多竞争力强的新车型，刺激终端用户需求，进而实现新能源车市场由政策主导向消费主导的过渡。
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